節前，B站被指存在侮辱女性內容一事引發了社會關注，蘇菲、UKISS等多個品牌稱將停止與B站的拜年合作或所有合作。據紅星新聞報道，2月10日，@UKISS悠珂思、@視客眼鏡網發微博稱，即日起，將終止與B站的所有合作。此外，蘇菲品牌官方微博同日宣布，蘇菲SOFY決定取消與bilibili嗶哩嗶哩動畫拜年紀的合作。

證券時報網報道稱，此次B站遭遇的抵製危機源頭，來源於B站動漫區的一場風波。1月11日晚，B站..上線了日本動畫《無職轉生》。2月4日，B站動漫區UP主LexBurner對這部涉嫌存在侮辱、歧視女性內容的日本動漫番劇的內容發表了批評觀點。事後，關於該番劇和UP主的爭議迅速發酵。2月7日，B站宣布，《無職轉生》因技術原因暫時下架。2月8日宣布封禁LexBurner的賬號和直播間，並發布了對UP主LexBurner違規以及違約行為的處罰公告。但證券時報網的報道顯示，有網友反映稱B站自身在番劇審核引進和評論審核機製上存在問題。

2月10日下午，B站發布關於開展春節網絡環境專項整治行動的公告。公告稱，尊重，是社區的基石，是草莓社区网址的新地址運營B站的基本指導原則。“草莓社区网址的新地址不會不尊重任何用戶。草莓社区网址的新地址對廣大用戶對社區管理的批評，都樂於接納、探討；對於做得不好的地方，草莓社区网址的新地址會承認錯誤，並積極改進。即日起，草莓社区网址的新地址將響應**網信辦的統一部署，展開為期一個月的2021春節網絡環境專項整治行動。”

這是B站內容管理與運作又一次曝出的問題。2020年12月，**“掃黃打非”辦公室就通報了對B站監管工作情況。通報指出，隨著B站的影響日益擴大，“掃黃打非”部門也在其成長過程中發現了不少問題。相關執法部門曾先後對其刊載兒童“邪典”、違規境外動畫片、違規使用境外音視頻素材、違規廣告、多款遊戲角色形象暴露、內容低俗等問題進行整治。

2020年以來，**“掃黃打非”辦公室舉報中心共接到群眾反映B站問題的線索逾五百條。按照轉辦線索，上海市相關部門對B站行政立案處罰6次，約談10餘次。

然而，在934顏究所、元氣森林、視客眼鏡網、Ukiss悠珂思、蘇菲等一係列品牌方宣布與B站停止合作的同時，嗶哩嗶哩（NASDAQ: BILI）股價卻不減反增。截至北京時間2月11日早晨美股收盤，B站股價收報156.37美元，漲幅11.60%，總市值543.29億美元。B站市值一夜反增56.47億美元。據每日經濟新聞分析，截至2月11日當日，嗶哩嗶哩股價今年開年以來已累漲82%，領漲中概股。

嗶哩嗶哩股價的上揚或多或少地受到了快手在港股的股價狂歡的影響。2021年2月5日，快手正式登陸港交所，成為中國短視頻..股，上市首日，快手收報300港元/股，漲幅為160%，市值超過1.2萬億港元。2月9日，快手收報350.60港元，漲15.71%；2月10日，收報397.00港元，漲13.23%；2月11日，收報398.00港元，漲0.25%。

但“領跑”的股價背後，B站的業績卻顯得不夠理想。2月9日，嗶哩嗶哩宣布將於北京時間2月25日晨間公布2020年第四季度和全年財務業績。此前的2020年第三季度財報顯示，嗶哩嗶哩三季度營收同比大增74％至32.3億元，廣告和增值業務收入均同比翻番。但第三季度嗶哩嗶哩淨虧損達到11億元，較去年同期的4.057億元擴大了171%，經調整後的非美國會計通用準則（Non-GAAP）的淨虧損為9.9億元人民幣。調整後每股虧損2.76元，同比虧損擴大，但好於預期。

盡管仍然存在大額的虧損，但鑒於美股市場中，投資者更加看重未來發展的預期，對於當下公司的虧損相對寬容，反映在B站股價上就呈現出其領漲中概股的情形。而支撐著B站股價的，正是B站獨特的商業模式。

論起B站的商業模式，二次元文化和社區是繞不開的話題。據..財經雜誌報道，B站作為一個公司的曆史，是從2014年陳睿成為董事長之後開始的。在那之前，它更像是基於興趣的個人網站。比如它的名字“嗶哩嗶哩”，來源於創始人徐逸.喜歡的動漫角色的綽號；徐逸創辦這個網站，僅僅是因為比它更早出現的彈幕網站AcFun有許多bug；陳睿在決定投資並加入B站之前，就已經是它.早期的用戶之一。

在B站高管對自己的諸多比喻中，有一條是準確的，那就是，B站像一家物業管理公司，UP主和用戶是它服務的業主。B站會議室的牆上貼著公司的價值觀海報，..條就是“社區優先”。11周年演講中，陳睿還重新強調了B站社區的兩條價值觀，“..是公正，第二是包容”，對應的分別是數據真實和內容破圈。

和訊網曾發布文章分析稱，嗶哩嗶哩通過互動社區提供用戶原創內容，並通過遊戲業務、直播及增值業務、廣告業務、電商及其他業務變現。B站在產業鏈上遊圍繞“泛二次元”，與騰訊、索尼、日本動畫工作室等合作夥伴在遊戲、數字娛樂、音樂、動畫、影視等方麵構築內容生產生態，在下遊拓展到遊戲業務、直播、電商、廣告等層麵，形成內容產業鏈的閉環。用內容串聯起up主、用戶與商品（品牌方），同時存在未來向線下消費延伸的空間。

2009年徐逸創建MikuFans，2010年更名為bilibili。B站用十年時間養成生態，社區以**內容的硬實力和溫和包容的價值觀，以及時長硬幣化等創新設計和有節奏的運營，逐漸形成健康良好多元的社區氛圍，提升用戶滿足感和尊重用戶體驗，提高用戶黏性和使用時長。B站從小眾的二次元平台，依靠..番劇和健康社區環境吸引了..批向心力極強、粘性極大的用戶，目前二次元的用戶依然是主力，且憑借各種搞笑鬼畜等視頻和粉絲推薦，B站用戶結構更加多元，用戶群體更加廣泛。

近幾年來，“破圈”成為了B站新的課題。《..財經》報道稱，陳睿在B站內部說，對外不強調二次元屬性不是拋棄二次元，而是B站隻有足夠大，才能容得下每個小圈子。B站的品牌破圈計劃就是在這種背景下開啟的。而在B站的社區生態中，UP主是核心。如今，B站有超過180萬名活躍UP主，他們每個月投稿超過490萬條視頻。

正逢此時，B站其平台自身的審核和對UP主群體內容的管理兩線都接連曝出漏洞。

首先，頻發的內容問題說明，B站平台自身的內容管理和審核仍然存在許多漏洞。如上文所述，正是由於B站自己引進的動畫《無職轉生》存在問題和爭議，才招致了後續一係列的風波。此前，B站引進的影視作品就曾被指出存在內容低俗、..爭議等問題，.後或是下架，或是對作品進行處理，才平息了風波。一如證券時報網報道的那樣，B站在番劇審核引進和評論審核機製上存在問題。

其次，作為B站社區生態核心的UP主群體內容管理也存在著漏洞。而在2020年的掃黃打非中，B站頻頻遭到約談，在被指出的諸多問題中，B站的舞蹈區被形容為重災區。顯然，B站對UP主們的管理，並沒有宣稱的那麽到位。

時至**，B站打造起了一個以二次元文化的基本盤、以UP主社區為核心的產業鏈條，在此基礎上，B站實現了500多億美元市值。B站高估值下的虧損，可以用未來的高成長性和投資人解釋。那麽B站連續出現內容審核的漏洞何以解釋？

如果作為核心的內容曝出的問題與疏漏超出了臨界點，引發受眾的不滿意和品牌廠商的不信任，連鎖反應之下，B站的內容產業鏈就存在逐漸脫鉤的風險，造成500多億美元市值的"護城河"堤壩雙線漏水的狀況。

這一連串的風波，揭示了B站管理的薄弱。抓牢內容管控，夯實根基，正是B站的當務之急。（記者 徐自立 馬先震）

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